交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 资料来源：投资宏观宏观宏的宏记录 Zhang Jingjing S1090522050003首席 Zhang yiping S1090513080007联合司令 发布日期报告：2025年6月3日 文字| Zhang Jingjing投资促销团队宏 要点 目前，五月的供应状况仍然相对稳定，出口和消费在需求方面相当好，房地产投资将继续妨碍整体投资状况。 5月PMI数据上周发布。结合高频数据性能，我们可以评估上个月的国内经济状况。 首先，供应状况仍然有些稳定。在5月PMI的主要次项目中，只有生产指数超过50％，IND新订单，原材料库存和工作等ICATORS继续低于临界价值。非制造PMI为50.3％，比上个月略有0.1％。根据假期和基础设施投资效应，PMI服务行业比上个月略有0.1％。平民工程建筑业是高于关键价值的建筑业PMI的主要贡献之一。 其次，就需求结构而言，投资是一个明显的缺点。五月重型化学工业的高频数据的性能相对较弱，散发性，这反映在高月份产出指标的疲软以及高频价格指标的明显削弱中。特别是在5月的最后一周，重型化学工业产品的价格每月下降。根据PMI数据的顺序，建筑业的PMI每月下降0.9％，高达51％，M拖延该行业的房屋建筑行业可能会拖延该行业。 消费者的需求得到了良好表现的政策。一方面，正如上一报告所述，车辆销售年度的增长率继续保持快速增长，上周汽车乘客的平均增长率在同一天加速为26％。另一方面，房地产销售情况将从5月开始开发。上周，在30个城市的商业住房出售再次恢复到超过200万平方米，这是第二季度以来最高的，与4月相比，每周的逐年否认都显着拥挤。房地产销售状况的边际改善有助于稳定对强大消费品的需求。从PMI数据来看，消费品的生产PMI于5月返回到扩展范围。 外贸局势在5月保持韧性。受F的价格急剧上涨F的影响ROM东部和西美国的路线，SCFI指数上周上涨了30.7％，读数为2072.71，回到了2000年，NCFI指数每月上升51.5％。达到1676.25。此外，上周，殖民地的门托的吞吐量超过了2.7亿吨，持续弹跳数月。在短期内，出口出口存在明显的迹象。 希望中国与美国之间的经济和贸易状况不确定，并且存在很高的不确定性，并且始终有终结出口。下半年出口对经济增长的贡献的可能性并不低。出口间隔仍然需要按国内需求支付。在消费者需求开始的前提下，投资需求也可以略有改善。 文本 1。启动率 上周，沥青样品的运营率为27.7％，每月降低了3.1个百分比，并且该年度的增长率为4。5％。 在Narrahsunday，国家电炉运营率为65.38％，每月降低0.65％，同比增长率为4.1％。 上周，主要钢铁公司的炉子运营速度为77.8％，每月点数高达0.4％，同比为3.5％。 上周，磨坊建筑材料的钢筋运营速率为42.62％，占月度月份的0.32％和逐年3.2％。 上周的苏打灰营业率为78.57％，每月下降0.06％，一年增长率为-4.9％。 上周热线圈的运行率为79.69％，每月1.56％，年度增长率为-3.8％。 上周的旋转运行速度为82.98％，同一月数，一年的增长率为-4.9％。 上周，全钢轮胎的运营率下降了0.16％的月份点，最高64.8％，增长老鼠e为6.4％，半钢轮胎运营率为78.22％，保持同一月份，同比增长率为-2.9％。 上周的Float Glass运营率为75.68％，每月和逐年增长率高达0.34％，为-9.3％。 上周，PVC的运营率为78.19％，每月占2％，同比为3.5％。 上周的运营速度情况变得更强劲，有5个指标增加了月份，另外3个指标保持不变，有4个指标逐月逐月下降，有3个Karadditional指标每月每月下降，另外3个指标下降了月，每月每月下降。 2。容量使用率 上周，磨坊容量的使用率为87.30％，每月增加0.09％，同比增长率为-0.3％。 上周，热线圈生产能力的使用率为81.64％，每月增加3.55％积分，一年的增长率为-1.0％。 上周，冷旋转容量的使用率为86.94％，每月降低0.14％，年度增长率为2.0％。 上周，浮动眼镜的使用率为78.62％，每月和年度增长率高达0.42％，为-7.1％。 上周，焦化能力的使用率为75.08％，每月降低0.1％，年度增长率为3.0％。 上周，电炉的使用率为54.32％，每月高达0.19％，一年的增长率为-3.8％。 上周，电厂的平均每日煤炭消费量为773,200吨，增加了20,600吨至月，并且年度增长率为0.6％。 水泥熟料容量的使用率为61.30％，每月积分增加了0.08％，年度增长率为10.6％。 使用容量的情况将上周继续进步，有5个指标增加了月份，增加了1、0指标保持不变，并且3个指标下降了几个月（月份），1次下降。 3。Ani 在5月中旬，主要企业的原油每日产量为2199,000吨，比5月初下降了6,000吨，一年的增长率为-0.5％。 5月中旬，主要企业的平均钢铁产量为2124亿吨，比5月初增加了41,000吨，年度增长率为0.2％。 上周，建筑钢厂大楼的全国钢筋生产为225.51亿吨，每月减少59,700吨，一年的增长率为-3.2％。 上周，大型磨坊的热线圈产量为319.55亿吨，增长了138,700吨至月，一年一度的增长率为-1.8％。 上周，Aspalto的生产为478,000吨，每月减少51,000吨，一年的增长率8.6％。 上周，铁和水的生产为241.91亿吨，每月减少16,900吨，增长率为2.6％。 上周，该国主要植物植物的平均每日发电量增长了12.3％，增长率为9.4％。 上周，劳动力状况保持不变，每月的三个指标仍在增加，四个指标和四个指标逐月秋季。 4。价格 上周，中国东部的平均水泥价格为448元/吨，每月下降了6元/吨，西南的价格为511元/吨，每月下降16元/吨。 当NSUNDAY时，熟料价格为282.66元/吨，每月下降4.32元/吨，一年一度的增长率为0.2％。 上周，混凝土的价格为312.10元/立方米，每月为0.32元/立方米，年度增长率为-16.5％。 上周，钢筋价格指数下降了62.8元/吨每月，最高3251.2元/吨。 上周，热线圈价格指数下跌了58.2元/吨月至3320.2 yuan/ton。 上周，重庆的薪酬路面价格下跌18.07 ran/吨月，月至3688.93元/吨。 上周Light Soda Ash的主要价格为1376.71元/吨，下降14.71元/吨。 上周，该国浮动玻璃市场的平均价格为1,251元/吨，每月17元/吨。 上周，光伏多硅油价格为4.28美元/千克，下跌0.01美元/千克，每月和每年3.8％。 猪批发价格的平均价格为20.95元/公斤，每月每月高达0.01元/公斤，一年的增长率为-7.5％。 上周五，热煤的价格为655元/吨，每月降低4元/吨，烹饪煤的价格为1,249元/吨，每月每月下降24 yuan/ton。 上周高频价格指标的情况继续削弱。一个指标增加了每月的时间，有2个减少，在月份逐月保持0个不变，其中12个指标逐月逐月下降，增加了2个。 5。库存 上周水泥容量的比率为61.42％，占月度点的0.99％。 上周的水泥货运率为40.47％，每月降低1.04个百分点。 上周六，主要发电的可用天数在18.23天内下降。 铁矿石港口铁矿石响起的比率下降了12.25亿吨，至14446.6958亿吨。 上周，钢铁焦化库存库存量减少了119,600吨月至月至78.679亿吨。 上周的苏打灰库存增长了2.2吨至月，上升到16.243亿吨，年度增长率为100.6％。 上周，社交钢筋清单下降了218,700吨，每月至39.4.4亿吨，钢制制造商库存库存1个月13,000吨，最高至18.646亿吨。 上周，热线圈的热线圈每月下降54,800吨，最高为2.577,900吨。 上周的沥青传输是399,000吨，减少了36,000吨月，每月增加8.1％。 6。房地产市场 上周，30个城市的商业住房交易面积为217.34亿平方米，每月每月增长236,500平方米，逐年下降8.2％。 上周的土地交易区为960.8万平方米，每月减少39.594亿平方米。 上周的土地交易溢价率为10.05％，每月高达8.85％。 Luit的第二次手动住房名单上周为15.96，每月下降了2.56％。其中，一线城市每月下降1.98％，二年级城市每月下降2.26％，第三级城市每月下降2.78％。 t他城市在该市的二手住房价格指数上周为154.64，每月下降0.15％。其中，一级城市每月下降0.17％，二年级城市每月下降0.23％，第三级城市每月下降0.12％。 7。旅行和后勤 上周，地铁乘客量为4112.24亿，上个月高达507.84亿，同比为5.0％。 上周，SCFI为2072.71，每月最多30.7％，CCFI为1117.61，每月最高为0.9％，Ni'sngbo出口综合指数（NCFI）为1676.25，最多为51.5％。 上周，执行了89,209次国内民航航班，每月每月高达0.1％，同比为2.3％。 上周，铁路的货物数量为7776万吨，每月高达1.24％。 上周的高速公路卡车数量达到55408万，每月减少0.88％。 上周港口货物吞吐量为2.71348亿吨，每月2.8％onth。 上周，邮政快车的交付号收集了41.47亿件，每月增加1.97％。 风险警告 地缘政治风险，国内政策少于预期，主要经济体的全球迟缓和金融政策超出了预期。 Iheight中的内容来自报告：“如何查看5月的宏观经济状况 - 显微镜下的中国经济（-20第20期，2025年）”，于2025年6月3日。有关详细信息的研究报告。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）